界面新闻记者 | 邹文榕

券业年内又有机构完成董事长、总经理双变更。

5月22日，兴证证券资产管理有限公司（下称：兴证资管）发布董事长变动公告，刘宇自2025年5月20日起任兴证资管党委书记、董事长，原董事长孙国雄同日离任。

刘宇自2019年2月起一直担任兴证投资管理有限公司（下称：兴证投资）执行董事兼总裁。

公开资料显示，刘宇，研究生学历，管理学博士，正高级会计师。1991年7月参加工作，曾任山东汇德会计师事务所合伙人、上海证券交易所财务部副总监、西藏金控基金总经理等职务，具有丰富的金融行业从业经历。

兴证投资系兴业证券（601377.SH）全资子公司，主要开展另类投资及直接股权投资业务。

据本次公告，兴证资管本次董事长调整事项经公司股东兴业证券研究决定，并将按有关规定进行备案。 出生于1966年的孙国雄即将到龄退休，按规定退居二线转任业务巡视员。

据悉，孙国雄自2022年7月1日起任兴证资管党委书记、董事长，至今已将近三年。本人作为老“兴业人”，早在2004便加入兴业证券曾先后履职多个管理岗位。

孙国雄在任期间，兴证资管顺利于2023年11月获批公募牌照，并于2024年6月展业，同年12月兴证资管首只公募基金获批，截至2024年末，兴证资管受托资产管理资金总额突破千亿大关，较上年末增长20%至1009.95亿元。

另据Wind，截至2025年一季度末，兴证资管管理的11只公募基金（含尚未转公募的参公大集合）规模合计64.68亿元，规模已连续三个月实现增长。

但从结构看，作为一家刚刚拿到公募牌照券商资管公司，兴证资管产品以固收为主，权益发展薄弱。截至2025年一季度末，1只货币保证金产品规模53.49亿元，占比超过8成；7只混合型产品规模占比12%。

新董事长走马上任之际，兴证资管表示，主要负责人调整后将有助于兴证资管持续优化业务布局，提升综合竞争力。未来，公司将坚持以客户为中心，坚持长期价值导向，积极服务耐心资本，认真落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，推进公私募产品的系统化建设以及各项核心业务的发展，持续为投资者创造价值。

值得一提的是，今年3月，兴证资管还曾官宣新总裁杨华。

杨华于2024年4月加盟兴证资管，并于同年10月起任兴证资管董事。过往还任天相投资顾问有限公司债券基金部债券分析师，兴业银行资金营运中心研究员、投资经理，此前在兴业国际信托总部、资产管理部，以及东亚前海证券都曾担任管理工作。

兴证资管并非唯一一家年内董事长、总经理“双换”的券商资管。

界面新闻记者关注到，今年以来，已有2家券商资管、3家券商相继完成了“一二把手”的集体调整。

因“沪上券业航母”国泰海通证券（601211.SH）的成立，海通资管近期迎来新董事长陶耿和总经理叶明（主持工作），两位均来自国泰君安资管。

其中，陶耿目前一肩挑同时兼任国泰君安资管和海通资管董事长工作，国泰君安资管副总裁叶明任海通资管副总经理，并主持工作，而海通资管左秀海不再代行总经理职责。

除券商资管外，界面新闻经梳理发现，国泰海通证券、国都证券、华兴证券也在2025年完成了董事长和总经理“双换”。

2025年4月3日，正式完成更名的国泰海通发布首份公告，官宣公司董事长、副董事长、总裁等14位高管成员。朱健获选举为国泰海通证券董事长，李俊杰被聘任为国泰海通证券总裁，二人此前在国泰君安证券即担任董事长和总裁。

国都证券（870488.NQ）则系另一起券商合并重组案例下的机构。公开资料显示，浙商证券并购国都证券系中央金融工作会议后证券行业首单自主发起的市场化并购案例，也是行业首单上市公司吸并新三板公司案例。

2025年2月和5月，国都证券先后完成总经理和董事长变更，新任总经理张晖和董事长钱文海均来自浙商证券。

与前述两家“并购重组”概念板块券商所不同的是，华兴证券此前调整董事长和总经理则被外界解读外进一步“去包凡化”的结果。

包凡为华兴证券控股股东华兴资本（1911.HK）实控人。2023年2月查以来，包凡被查以来，华兴证券及其股东华兴在董监高层面实现“换血”。

华兴证券现董事长王力行来自公司控股股东华兴资本，现同时担任华兴资本首席执行官。王力行拥有丰富的投行经验，本人曾操刀过众多知名互联网及科技公司的并购、融资及IPO项目。

与王力行同日履新的总经理马刚为内部升迁，此前担任副总经理4年，在财富管理领域战绩不俗，曾深入推动了华兴证券零售业务落地。

整体上看，今年券业已完成的5家“一二把手”纷纷调整的机构，且人事安排上亦呈现出一些新的变化。

其中，兴证资管、华兴证券的重要人士更迭倾向于股东委派，而国泰海通证券、海通资管以及国都证券，则均源起于券业并购重组案例的落地。

香颂资本董事沈萌向界面新闻记者表示，券商并购会对双方、特别是被收购方业务的负责人进行调整，一方面是为了加强业务整合，另一方面是为了更好贯彻收购方的经营策略。所以一般并购后都会进行人事调整。

“长期来看， 券业并购重组仍将是行业发展的重要驱动力，市场化、多元化并购将打破同质化瓶颈。 伴随更多并购重组案例的落地，相应人事调整也将增多。”沈萌表示。

此外，数位新任董事长、总经理拥有丰富的监管体系工作经验，同时投行和财富管理业务也多成为“必备经历”。

南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，“投行+财富管理+监管背景”成为券业高管标配这一现象是行业监管趋严、业务转型加速与人才需求升级共同作用的结果。监管上，合规风控能力成核心要求， 而且多数券商是国有实控。

同时，田利辉指出，券商需从传统“通道业务”转向“投行+财富管理”双轮驱动。资管新规也要求券商向主动管理转型，需高管具备净值化产品设计、风险管理等能力。这样，也强调高管的综合专业能力。未来，具备跨领域经验、合规意识与战略视野的高管将成为券业竞争的关键资源。